国信证券：维持康方生物-B买入评级 AK112第一期首付款到账

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国信证券发布研究报告称，维持康方生物-B（09926）“买入”评级，预计2022-24年归母净利润为-8.75/-1.7/1.61亿元。1月26日，公司公告称已收到交易对手Summit第一期首付款3亿美元。公司AK112目前正在开展与K药头对头的3期临床试验，有望成为全球首创的PD1xVEGF双抗。AK112的海外开发之路开启，作为Summit的唯一临床阶段的管线，该行期待AK112后续取得快速临床进展。

报告中称，公司与Summit交易总金额达到50亿美元，根据协议后者将承担许可地区后续的临床开发以及监管事项的所有费用支出。Summit计划在2023/2024年开展AK112针对包括NSCLC在内的三项临床3期注册性研究。该行介绍道，AK112是潜在全球首创的PD-1xVEGF双抗，预计将在2023年申报NDA。该行认为，本次首付款将增厚公司现金储备，支持商业化与研发推进。

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